財聯(lián)社 12 月 3 日訊（記者 梁柯志）正當美元指數在上周回弱，市場(chǎng)普遍預計特朗普交易降溫之時(shí)，離岸人民幣從本周一連續突破 7.27、7.28 兩個(gè)關(guān)口，今日早盤(pán) 8 點(diǎn) 15 左右進(jìn)一步拉升，導致失守 7.30 關(guān)鍵點(diǎn)位，日內跌超 150 個(gè)基點(diǎn)；在岸人民幣對美元一度跌至 7.2890，創(chuàng )去年 11 月以來(lái)新低。

截至發(fā)稿，離岸人民幣匯率報 7.3009，維持在 7.3 之上。此前一度還觸及 7.3140，突破 7.31 關(guān)口。以此計，本周兩個(gè)交易日內，離岸人民幣匯率連續突破 7.27、28、29、30、31 五個(gè)關(guān)口。

12 月 3 日，東亞期貨首席經(jīng)濟學(xué)家景川對財聯(lián)社表示，離岸人民幣兌美元跌破 7.30 是多種因素共同作用的結果，包括美元的強勢、市場(chǎng)對人民幣的補跌預期、關(guān)稅政策的不確定性、經(jīng)濟基本面和市場(chǎng)預期、中美貨幣政策差異以及市場(chǎng)交易情緒等等。

景川認為，從某種意義上看，包括人民幣在內的非美貨幣普遍走弱，在一定程度上是為了主動(dòng)應對變化。

萬(wàn)得數據顯示，12 月 3 日上午，央行公布人民幣對美元中間價(jià)調貶 131 個(gè)基點(diǎn)，報 7.1996，創(chuàng ) 2023 年 9 月 11 日以來(lái)最低。

12 月 3 日，香港某中資機構外匯交易員對財聯(lián)社表示，從近期的人民幣兌美元中間價(jià)表現來(lái)看，應該是外匯逆周期因子發(fā)揮了作用，對人民幣匯率走勢做了一定程度的引導，但預計難以持續性調節。

南華期貨在最新的匯率周報中預計，在基準情況下，美元指數的持續性強勢行情大概率還未到，短期內的相對頂部或將顯現，但需警惕特朗普的非常規操作帶來(lái)的市場(chǎng)波動(dòng)。

特朗普交易降溫是 " 假摔 "？美元指數出現反復

財聯(lián)社記者注意到，上周末還有不少機構判斷美元指數可能進(jìn)入調整期。

萬(wàn)得數據顯示，美元指數從 9 月 24 日近期低點(diǎn) 100.3 一路上升，至 11 月 22 日達到 107.4 的階段高點(diǎn)后出現回落。

針對上周（11 月 25 日 -29 日）美元指數走勢，平安證券首席經(jīng)濟學(xué)家鐘正生團隊表示，上周美元指數下跌 1.60%，周五收于 105.78，脫離近兩年高點(diǎn)。主要原因是美國候任財長(cháng)貝森特主張管控赤字，疊加降息預期修復，驅動(dòng)美元走弱。

興業(yè)研究研究員張夢(mèng)團隊近日發(fā)布觀(guān)點(diǎn)也表示，預計美元匯率利率修復高估將持續一段時(shí)間，非美貨幣迎來(lái)喘息，從而預計 12 月人民幣預計穩中有升。

上周末美聯(lián)儲部分官員的表態(tài)偏鴿，也引發(fā)市場(chǎng)對美元指數走弱的預期。

如美聯(lián)儲官員威廉姆斯表示，在 12 月 FOMC 貨幣政策會(huì )議之前，還能獲得更多數據，貨幣政策 " 仍然具有限制性 "，沒(méi)有看到任何跡象表明美國經(jīng)濟會(huì )衰退。

當地時(shí)間 12 月 2 日，美聯(lián)儲重要官員沃勒表態(tài)傾向于在 12 月支持降息，美元指數短線(xiàn)下挫 15 點(diǎn)，美元兌日元短線(xiàn)一度下挫逾 30 點(diǎn)，報 149.33。

不過(guò)，本次美元指數調整當地時(shí)間 11 月 30 日出現轉折。此后美元指數再次進(jìn)入上漲通道。

中信期貨 12 月 3 日早報認為，美元兌人民幣匯率顯著(zhù)升高，海外經(jīng)濟數據來(lái)看，美國通脹數據保持韌性，經(jīng)濟數據有回落但無(wú)損軟著(zhù)陸預期，美聯(lián)儲官員態(tài)度仍然較謹慎，加息路徑趨于保守。

730 破防，市場(chǎng)認為短期有壓力但較難見(jiàn)到趨勢性變化

景川表示，由于之前美元指數迭創(chuàng )年內高點(diǎn)時(shí)，人民幣匯率并未跌破年內低點(diǎn)，部分海外投資機構押注人民幣匯率將出現 " 補跌 " 行情，導致人民幣匯率快速下跌。

對于近期的匯率表現，興業(yè)研究報告也認為，美元兌人民幣整體呈現高位震蕩，人民幣升幅遠不及同為融資貨幣的日元。歐元、日元、英鎊相對人民幣升值，港幣相對人民幣貶值，但是三大人民幣指數下行。

12 月 2 日，被視為名義利率主要錨定物的 10 年期國債收益率跌破了 2% 的關(guān)口，在一定程度上反映市場(chǎng)對未來(lái)人民幣利率的走勢預期。

與此同時(shí)，外資投資倉位調整對外匯需求在短期增加也對匯率產(chǎn)生一定影響。

數據顯示，2024 年 10 月，境外投資者持有的中國債券延續了 9 月的趨勢，凈減少 1414 億元人民幣，其中記賬式國債和同業(yè)存單的托管量分別減少了 716 億元和 477 億元人民幣。

對于未來(lái)兩個(gè)月的匯率環(huán)境，興業(yè)研究研究員張夢(mèng)團隊分析認為，考慮到匯率預期變化，如 10 月購匯率再度反超結匯率等因素，預計今年春節前的剛性結匯力度可能弱于歷史同期。

南華期貨在 12 月 2 日發(fā)布觀(guān)點(diǎn)認為，在美元兌人?幣即期匯率走勢方面，除非國內出現系統性?險，否則大概率較難看到美元兌人?幣即期匯率趨勢性的大幅上升，但短期或仍有一定可控的上行壓力。

（財聯(lián)社記者 梁柯志）